AI基金江信同福A（001675）披露2025年半年报，上半年基金利润105.55万元，加权平均基金份额本期利润0.1675元。报告期内，基金净值增长率为11.48%，截至上半年末，基金规模为983.43万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.768元。基金经理是高鹏飞，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，江信同福A近一年复权单位净值增长率最高，达51.39%；江信祺福A最低，为6.1%。

　　基金管理人在中期报告中表示，预期下半年政策延续精准发力：预计特别国债项目加速落地（三季度集中拨付超1万亿元），基建投资增速维持8%以上；制造业设备更新贷款贴息政策延至年底，支撑制造业投资韧性。

　　消费有望渐进修复：服务消费（文旅、健康）保持高景气，商品消费受“以旧换新”政策退坡影响增速略有回落，全年社零增速预计4.3%-4.8%。

　　通胀有望温和回升：CPI有望于Q4攀升至1.5%附近（低基数+猪周期触底），PPI在三季度末转正（上游资源品补库+基建需求释放）

　　风格切换：上半年高股息防御策略占优，预期下半年可逐步布局景气反转行业等新质生产力领域；反内卷政策会一定程度在供给侧孕育出新的板块机会。

　　截至9月3日，江信同福A近三个月复权单位净值增长率为9.31%，位于同类可比基金718/880；近半年复权单位净值增长率为17.22%，位于同类可比基金417/880；近一年复权单位净值增长率为51.39%，位于同类可比基金233/880；近三年复权单位净值增长率为7.08%，位于同类可比基金403/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为25.38倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.14倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.88倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.21%，加权年化净资产收益率为0.04%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1965，位于同类可比基金252/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.52%，同类可比基金排名318/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.33%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为81.25%，同类平均为80.43%。2022年末基金达到93%的最高仓位，2024年一季度末最低，为26.67%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为983.43万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1862户，合计持有592.63万份。其中管理人员工持有14.27万份，占比2.41%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约961.82%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是南钢股份、龙佰集团、中文传媒、明德生物、江苏金租、中谷物流、华菱钢铁、新钢股份、成都银行、工商银行。

　　核校：张蒲程