AI基金招商创新增长混合A（009360）披露2025年半年报，上半年基金利润8042.18万元，加权平均基金份额本期利润0.1402元。报告期内，基金净值增长率为23.66%，截至上半年末，基金规模为4亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为0.925元。基金经理是李佳存，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商创新增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达72.37%；招商医药健康产业股票最低，为44.22%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，A股市场仍存在受全球宏观冲击的波动可能，建议逢低配置，年内预计仍保持震荡，结构上偏向高低切换，从杠铃策略向高ROE资产做均衡。港股在流动性改善、资产重估及产业升级驱动下，港股创新药和有色板块仍具备超额弹性，逢低配置，科技板块估值合理，等待低吸机会，新消费等待调整配置机会。医药板块方面，继续看好创新药及其研发服务外包产业链、AI 医疗等相关细分赛道的投资机会。

　　截至9月3日，招商创新增长混合A近三个月复权单位净值增长率为33.11%，位于同类可比基金23/138；近半年复权单位净值增长率为45.06%，位于同类可比基金64/138；近一年复权单位净值增长率为72.37%，位于同类可比基金48/136；近三年复权单位净值增长率为10.88%，位于同类可比基金58/108。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为48.2倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约2.83倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约5.03倍，同类均值为6.52倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0701，位于同类可比基金69/105。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为46.2%，同类可比基金排名14/107。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.29%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.01%，同类平均为86.95%。2024年三季度末基金达到94.16%的最高仓位，2020年三季度末最低，为84.23%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4.51万户，合计持有5.47亿份。其中管理人员工持有226.7万份，占比0.41%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约49.02%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是信达生物、药明合联、药明康德、华大智造、奥浦迈、悦康药业、九强生物、科伦博泰生物-B、三诺生物、ST诺泰。

　　核校：王博