AI基金招商境远灵活配置混合（002249）披露2025年半年报，上半年基金利润9.4万元，加权平均基金份额本期利润0.0017元。报告期内，基金净值增长率为0.23%，截至上半年末，基金规模为9767.42万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为2.158元。基金经理是郭锐，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商丰盈积极配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达48.89%；招商行业领先混合A最低，为29.03%。

　　基金管理人在中期报告中表示，中国企业过去长期持续投入研发，技术不断突破，治理能力持续提升，为全球提供了性能和成本都有竞争力的产品和服务，决定了中国企业将获得不低于全球平均的ROE 水平。反内卷政策的推出将加速这一盈利修复的过程。在全球资金寻求资产配置再平衡的背景下，中国如果能从营商环境、政策环境、社会环境方面为资本提供足够的确定性保障，将是资金不可多得的配置方向。我们将维持组合在仓位和结构上的进攻性，继续看好中国资产下半年盈利和估值的持续修复。

　　截至9月3日，招商境远灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为21.75%，位于同类可比基金329/880；近半年复权单位净值增长率为14.29%，位于同类可比基金530/880；近一年复权单位净值增长率为31.77%，位于同类可比基金553/880；近三年复权单位净值增长率为1.16%，位于同类可比基金508/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.75倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.58倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.66%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0852，位于同类可比基金562/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为30.57%，同类可比基金排名541/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为17.83%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.29%，同类平均为80.43%。2025年上半年末基金达到94.35%的最高仓位，2021年末最低，为72.7%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9767.42万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5431户，合计持有5255.96万份。其中管理人员工持有48.03万份，占比0.91%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约111.47%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是博迁新材、山东黄金、新华保险、山金国际、中国太保、ST诺泰、华友钴业、华大智造、中国巨石、华泰证券。

　　核校：孙萍