AI基金中泰玉衡价值优选混合A（006624）披露2025年半年报，上半年基金利润847.29万元，加权平均基金份额本期利润0.0128元。报告期内，基金净值增长率为0.86%，截至上半年末，基金规模为15.22亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于周期股票。截至9月3日，单位净值为2.586元。基金经理是姜诚，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中泰兴诚价值一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达35.9%；中泰玉衡价值优选混合A最低，为24.76%。

　　基金管理人在中期报告中表示，中国经济的竞争力已经不再主要依靠劳动力和环境等资源禀赋，靠的是技术、文化和管理等软实力。在这个过程中，新旧产业中的佼佼者都有望活得越来越好，平庸者也随时可能被淘汰。所以，我们一直在宏观上乐观，微观上谨慎。好企业一定有，但并不是明摆着的，需要擦亮眼睛去精挑细选，有时也需要耐心等待，还需要一点运气。总之，以尽可能低的价格买到尽可能好的资产，是价值投资不变的核心目标，由于当下股票整体不太贵，这个目标有可行性，无论在传统行业还是新兴产业中，都值得去探寻。

　　截至9月3日，中泰玉衡价值优选混合A近三个月复权单位净值增长率为7.60%，位于同类可比基金64/82；近半年复权单位净值增长率为9.86%，位于同类可比基金59/82；近一年复权单位净值增长率为24.76%，位于同类可比基金53/80；近三年复权单位净值增长率为24.65%，位于同类可比基金14/57。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.42倍，同类均值为-1056.23倍；加权市净率（LF）约0.82倍，同类均值为1.55倍；加权市销率（TTM）约0.31倍，同类均值为1.15倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.23%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4815，位于同类可比基金13/57。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为15.71%，同类可比基金排名55/57。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为17.13%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.5%，同类平均为84.87%。2023年末基金达到93.31%的最高仓位，2019年上半年末最低，为75.23%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为15.22亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计12.08万户，合计持有6.25亿份。其中管理人员工持有249.18万份，占比0.40%，机构持有份额占比36.46%，个人投资者占比63.54%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约34.97%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是华鲁恒升、太阳纸业、中国建筑、建设银行、工商银行、建发股份、保利发展、苏泊尔、扬农化工、海螺水泥。

　　核校：王博