AI基金博时核心资产精选混合A（013417）披露2025年半年报，上半年基金利润9528.67万元，加权平均基金份额本期利润0.1542元。报告期内，基金净值增长率为20.09%，截至上半年末，基金规模为5.4亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.176元。基金经理是冀楠，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时核心资产精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达84.54%；博时卓越品牌混合A最低，为24.2%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望2025年下半年的宏观环境和资本市场，我们认为贸易战的影响会逐渐淡化，更多的投资机会把握还是回归到中观产业和企业盈利层面，中观层面，我们重点看好产业趋势向好、且有能够兑现企业盈利的优质公司做投资落地的领域，组合重点看好AI产业在海内外的持续进展和落地、新兴消费领域的品牌企业结构性的增长机会。从中长期的组合构建上，我们仍然更强调持有公司的盈利质量和业绩增长的确定性。组合操作上，尽力规避组合相对于宏观风险不确定性的敞口，在尊重基金契约的基础上，着手在中长期产业趋势通顺的行业中，寻求企业经营周期共振的优质公司，做自下而上的研究和持有，保持组合行业配置层面的相对均衡；组合收益来源上，我们倾向于追求组合的收益来源清晰、可追溯，赚取持仓公司业绩成长带来的收益，通过对优质公司中长期的持有来获取预期收益。

　　以此相对应，组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的投资机会，通过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值。

　　截至9月3日，博时核心资产精选混合A近三个月复权单位净值增长率为36.51%，位于同类可比基金76/607；近半年复权单位净值增长率为44.80%，位于同类可比基金39/607；近一年复权单位净值增长率为84.54%，位于同类可比基金57/604；近三年复权单位净值增长率为29.26%，位于同类可比基金80/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为19.81倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约2.84倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.42倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.32%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.47%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.275，位于同类可比基金96/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为37.01%，同类可比基金排名231/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为19.53%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.19%，同类平均为85.36%。2023年一季度末基金达到91.27%的最高仓位，2022年三季度末最低，为69.65%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5.4亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4144户，合计持有5.94亿份。其中管理人员工持有9.91万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约131.95%，持续1年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、九号公司、小米集团-W、腾讯控股、渝农商行、水晶光电、爱玛科技、高伟电子、生益科技、中际旭创。

　　核校：王博