AI基金博时汇悦回报混合（006813）披露2025年半年报，上半年基金利润447.49万元，加权平均基金份额本期利润0.1252元。报告期内，基金净值增长率为10.3%，截至上半年末，基金规模为5113.77万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.778元。基金经理是刘宁。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望三季度，管理人对 A、H 股市场持审慎乐观的预期。一方面，国内经济下半年后段可能面临一定调整，主要源于政府债券发行从高峰期回落，三季度出口趋势亦可能有所减弱，同时我们也关注到反内卷在各行业的逐次展开，其对 PPI 和企业盈利的回升可能产生积极影响。

　　另一方面，金融条件的改善有望在三季度得到强化，美联储降息周期逐步临近，将对全球流动性形成正面支撑。再有，三季度风险偏好可能维持在相对较高水平，中美贸易细则的逐步敲定以及高层的互动加深，均有望阶段性支撑市场情绪。基于前述分析，管理人将进一步增加受益于流动性宽松的红利型资产，同时对成长类标的进行一定结构优化，增配业绩确定性较高的个股，以维持组合的整体平稳运行。

　　截至9月3日，博时汇悦回报混合近三个月复权单位净值增长率为29.58%，位于同类可比基金156/880；近半年复权单位净值增长率为33.72%，位于同类可比基金99/880；近一年复权单位净值增长率为50.43%，位于同类可比基金247/880；近三年复权单位净值增长率为11.78%，位于同类可比基金329/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.49倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约0.97倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.41倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.14%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1075，位于同类可比基金583/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为34.87%，同类可比基金排名429/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.17%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为81.29%，同类平均为80.43%。2019年末基金达到87.25%的最高仓位，2019年一季度末最低，为15.78%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5113.77万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2680户，合计持有3606.31万份。其中管理人员工持有38.66万份，占比1.07%，机构持有份额占比5.94%，个人投资者占比94.06%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约442.06%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、重庆农村商业银行、南京银行、信达生物、新乳业、立高食品、ST华通、新易盛、毛戈平、重庆银行。

　　核校：沈楠