AI基金博时恒泽混合A（011095）披露2025年半年报，上半年基金利润129.65万元，加权平均基金份额本期利润0.0177元。报告期内，基金净值增长率为1.72%，截至上半年末，基金规模为7605.39万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.169元。基金经理是张李陵，目前管理的11只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时博盈稳健6个月持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达16.8%；博时双季乐六个月持有期债券A最低，为2.56%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，市场处于短期情绪与长期趋势的过渡阶段。历史上外需稳定期，权益重估带来的风险偏好提升往往阻碍货币政策的进一步宽松，阶段性压制利率下行。但伴随外需逐步回落，资产价格将重新向债券倾斜，故我们对中期行情保持相对乐观，组合将根据市场变化灵活调整持仓结构。

　　截至9月3日，博时恒泽混合A近三个月复权单位净值增长率为5.35%，位于同类可比基金162/630；近半年复权单位净值增长率为6.96%，位于同类可比基金110/630；近一年复权单位净值增长率为12.38%，位于同类可比基金215/630；近三年复权单位净值增长率为15.60%，位于同类可比基金83/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.76倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.66倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.38倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.21%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.8743，位于同类可比基金19/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为2.4%，同类可比基金排名522/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为3.21%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为12.17%，同类平均为18.92%。2024年末基金达到17.51%的最高仓位，2021年上半年末最低，为3.39%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为7605.39万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1908户，合计持有6755.43万份。其中管理人员工持有31.15万份，占比0.46%，机构持有份额占比11.83%，个人投资者占比88.17%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约566.89%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是思摩尔国际、中国太保、ST华通、宏创控股、新奥能源、中国宏桥、中国石油化工股份、浙江沪杭甬、洛阳钼业、海信视像。

　　核校：沈楠