AI基金博时健康生活混合A（012086）披露2025年半年报，上半年基金利润1746.78万元，加权平均基金份额本期利润0.0742元。报告期内，基金净值增长率为13.7%，截至上半年末，基金规模为1.4亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为0.735元。基金经理是陈西铭，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时健康生活混合A近一年复权单位净值增长率最高，达43.81%；博时医疗保健混合A最低，为25.24%。

　　基金管理人在中期报告中表示，报告期内港股创新药走势偏强，一方面在弱美元的背景下，港股自身流动性占优；另一方面，港股市场的创新药企业整体质地更优。创新药行业仍然是医药板块较为景气的子行业，我们认为向外授权的趋势仍有望持续，能在窗口期拿到好的合作的企业将迎来新的发展期。

　　此外，我们认为医药行业整体仍然有较多机会，尤其是国内政策回暖后，部分医药企业的盈利预测有望上修。虽然市场的关注点目前在创新药上，但我们认为其他子行业也有一定机会。我们认为，政策的回摆大概率不是短期行为，相关企业的报表修复也有望在后续持续体现。

　　截至9月3日，博时健康生活混合A近三个月复权单位净值增长率为17.59%，位于同类可比基金103/138；近半年复权单位净值增长率为31.72%，位于同类可比基金93/138；近一年复权单位净值增长率为43.81%，位于同类可比基金98/136；近三年复权单位净值增长率为7.05%，位于同类可比基金65/108。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为70.96倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约3.71倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约4.44倍，同类均值为6.52倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.07%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1052，位于同类可比基金74/105。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为37.03%，同类可比基金排名63/107。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为25.11%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.29%，同类平均为86.95%。2022年末基金达到92.48%的最高仓位，2021年三季度末最低，为69.13%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.4亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3587户，合计持有2.26亿份。其中管理人员工持有18.25万份，占比0.08%，机构持有份额占比0.54%，个人投资者占比99.46%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约114.13%，持续2年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泽璟制药、信达生物、迪哲医药、科伦博泰生物-B、大博医疗、山外山、京东健康、开立医疗、翔宇医疗、纳微科技。

　　核校：沈楠