AI基金泓德丰泽混合(LOF)A（501071）披露2025年半年报，上半年基金利润3189.79万元，加权平均基金份额本期利润0.128元。报告期内，基金净值增长率为12.91%，截至上半年末，基金规模为2.59亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.132元。基金经理是季宇，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，泓德丰泽混合(LOF)A近一年复权单位净值增长率最高，达40.08%；泓德泓富混合A最低，为21.01%。

　　基金管理人在中期报告中表示，目前我们认为新消费的龙头公司竞争力优势明显，股价增长主要由盈利增长驱动，估值依然在合理区间内，投资价值明显。但在龙头掩护下跟涨的一些三四线标的有较大的调整压力。传统消费股短期面临景气压力，但经过较长时间的下跌之后，估值回落至合理区间，我们希望能够把握住其中优质公司的左侧买点。

　　截至9月3日，泓德丰泽混合(LOF)A近三个月复权单位净值增长率为9.11%，位于同类可比基金724/880；近半年复权单位净值增长率为14.72%，位于同类可比基金510/880；近一年复权单位净值增长率为40.08%，位于同类可比基金398/880；近三年复权单位净值增长率为21.41%，位于同类可比基金173/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20.01倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约3.33倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约2.71倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.21%，加权年化净资产收益率为0.17%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3642，位于同类可比基金122/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为26.82%，同类可比基金排名657/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.32%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为77.87%，同类平均为80.43%。2022年上半年末基金达到88.28%的最高仓位，2022年一季度末最低，为50.27%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.59亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3735户，合计持有2.44亿份。其中管理人员工持有49.32万份，占比0.20%，机构持有份额占比26.33%，个人投资者占比73.67%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约178.19%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、格力电器、东鹏饮料、腾讯控股、立高食品、快手-W、安克创新、燕京啤酒、美图公司、老铺黄金。

　　核校：沈楠