AI基金天弘价值精选混合发起A（002639）披露2025年半年报，上半年基金利润284.51万元，加权平均基金份额本期利润0.0136元。报告期内，基金净值增长率为0.6%，截至上半年末，基金规模为3.86亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.593元。基金经理是胡彧和宛茹雪。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望三季度及下半年，我们依旧不认为经济的复苏和强力政策会成为主要动力，因此指数层面的空间我们并不抱特别高的期待。但鉴于不论从风险事件本身的烈度还是股市维稳手段的强度看，下半年市场的波动性大概率比上半年更优，因此在这一水平上积极从结构角度提升风险偏好应当是不错的选择。

　　同时，不论是AI产业链还是国内消费向新的趋势，我们都认为会是具有较长周期的螺旋上行事件，因此即便在指数相对高位依然可以在结构上做布局和轮动。

　　截至9月3日，天弘价值精选混合发起A近三个月复权单位净值增长率为1.92%，位于同类可比基金104/142；近半年复权单位净值增长率为2.37%，位于同类可比基金107/142；近一年复权单位净值增长率为4.56%，位于同类可比基金119/142；近三年复权单位净值增长率为6.69%，位于同类可比基金87/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20.4倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约2.47倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约2.07倍，同类均值为1.68倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.24%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0848，位于同类可比基金78/142。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为3.67%，同类可比基金排名97/140。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为5.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为8.63%，同类平均为18.35%。2020年上半年末基金达到37.28%的最高仓位，2024年末最低，为4.1%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.86亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5615户，合计持有2.46亿份。其中管理人员工持有2.61万份，占比0.01%，机构持有份额占比8.60%，个人投资者占比91.40%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约325.94%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是新易盛、宁德时代、中国太保、分众传媒、南方航空、招商银行、中国移动、兆易创新、恒瑞医药、雪峰科技。

　　核校：沈楠