AI基金汇添富沪港深新价值股票（001685）披露2025年半年报，上半年基金利润1682.64万元，加权平均基金份额本期利润0.1306元。报告期内，基金净值增长率为13.79%，截至上半年末，基金规模为1.34亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.187元。基金经理是王志华。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，稳增长的总量宏观政策依然是股市的重要基本面支撑因素。央行降准降息、财政发力支持消费，聚焦内部高质量发展，以内部确定性应对外部不确定性，中国资产重估的叙事仍在进行。创新和红利类资产仍然是市场主线，创新 AI、创新药、创新金融科技等领域内的龙头公司股票虽然涨幅较大，但还是有坚实基本面的支撑，高股息板块的股息率目前相对国内无风险收益率还是具有较高的安全边际。

　　风险因素方面，除了关税冲击开始影响部分上市公司业绩之外，反映港股估值的恒生指数的预测2025年市盈率已经处在过去 10年历史均值水平的11倍，恒生AH溢价指数也在过去5年历史最低水平的130点以下，估值优势还在，只是没有过去那么显著。

　　截至9月3日，汇添富沪港深新价值股票近三个月复权单位净值增长率为13.70%，位于同类可比基金120/167；近半年复权单位净值增长率为11.88%，位于同类可比基金124/167；近一年复权单位净值增长率为38.67%，位于同类可比基金104/166；近三年复权单位净值增长率为-0.08%，位于同类可比基金106/160。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.47倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约0.47倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约0.61倍，同类均值为2.1倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0633，位于同类可比基金89/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为35.64%，同类可比基金排名85/158。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.63%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.55%，同类平均为88.01%。2023年三季度末基金达到92.74%的最高仓位，2022年上半年末最低，为79.79%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.34亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6900户，合计持有1.27亿份。其中管理人员工持有8.29万份，占比0.07%，机构持有份额占比0.41%，个人投资者占比99.59%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约165.05%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、中国移动、阿里巴巴-W、贵州茅台、中芯国际、小米集团-W、工商银行、中国银行、紫金矿业、中国电信。

　　核校：王博