AI基金诺安研究精选股票（320022）披露2025年半年报，上半年基金利润2179.94万元，加权平均基金份额本期利润0.0959元。报告期内，基金净值增长率为5.51%，截至上半年末，基金规模为3.94亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为2.021元。基金经理是邓心怡，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，诺安稳健回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达117.45%；诺安研究精选股票最低，为33.84%。

　　基金管理人在中期报告中表示，基金将围绕三条主线配置：1、强产业趋势：根据海内外人工智能产业迭代的结构性需求，布局AI科技及自主可控主线；创新药、AI+医疗的生物医药主线； 2、情绪消费：休闲出游、宠物、医美等新消费； 3、反内卷：可能是中国经济中长期结构调整的抓手之一。

　　在过程中，随贸易摩擦局势变化，适时布局以稀土、军工为代表的安全性资产。

　　截至9月3日，诺安研究精选股票近三个月复权单位净值增长率为15.75%，位于同类可比基金104/167；近半年复权单位净值增长率为11.35%，位于同类可比基金133/167；近一年复权单位净值增长率为33.84%，位于同类可比基金115/166；近三年复权单位净值增长率为-3.90%，位于同类可比基金118/160。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为49.2倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约2.87倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约1.61倍，同类均值为2.1倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.36%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0073，位于同类可比基金101/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.15%，同类可比基金排名61/158。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为20.94%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.94%，同类平均为88.01%。2024年末基金达到93.59%的最高仓位，2019年上半年末最低，为73.5%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.94亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.19万户，合计持有2.17亿份。其中管理人员工持有18.33万份，占比0.08%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约71.77%，持续5年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是华培动力、纳睿雷达、中航沈飞、紫金矿业、江淮汽车、华勤技术、工业富联、上海医药、宝钛股份、中国天楹。

　　核校：王博