AI基金华泰保兴多策略（007586）披露2025年半年报，上半年基金利润113.1万元，加权平均基金份额本期利润0.0218元。报告期内，基金净值增长率为1.7%，截至上半年末，基金规模为6773.47万元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.456元。基金经理是尚烁徽和王恺钺。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，行业配置层面，预期行业走势仍将分化。

　　银行方面，中小银行信用风险仍存，但国有大行与头部股份行盈利稳定、股息率高且流动性优势明显，在机构被动配置比例提升背景下，维持标配；周期板块中，PPI 同比持续负增长且边际走扩，显示工业低通胀延续，板块基本面承压，优先配置盈利稳健标的。

　　医药领域，创新药出海有所突破，但部分龙头存在交易拥挤，优先配置低拥挤度且管线兑现度高的公司；消费板块受制于需求恢复和库存周期尚未完成，地产修复带动效应减弱，低配传统消费，关注具备景气优势的新兴细分赛道。

　　截至9月3日，华泰保兴多策略近三个月复权单位净值增长率为14.56%，位于同类可比基金68/110；近半年复权单位净值增长率为13.83%，位于同类可比基金72/110；近一年复权单位净值增长率为32.23%，位于同类可比基金71/110；近三年复权单位净值增长率为-12.77%，位于同类可比基金66/80。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.53倍，同类均值为28.84倍；加权市净率（LF）约1.5倍，同类均值为2.19倍；加权市销率（TTM）约0.93倍，同类均值为1.95倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1413，位于同类可比基金60/78。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.03%，同类可比基金排名35/77。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.41%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.43%，同类平均为88.09%。2024年末基金达到96.25%的最高仓位，2020年三季度末最低，为81.57%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6773.47万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计242户，合计持有5189.99万份。其中管理人员工持有9.69万份，占比0.19%，机构持有份额占比99.81%，个人投资者占比0.19%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约107.79%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、五粮液、兴业银行、药明康德、美的集团、工商银行、长江电力。

　　核校：沈楠