当下，国内市场处于低利率环境，资产收益率中枢有所下移，信托行业面临多重挑战。

　　如何打破同质化竞争，向投资者提供既有竞争力、又有市场容量的产品，成为摆在信托公司面前的一道必答题。

　　在这一背景下，加大权益资产配置力度，几乎成为行业共同的选择。西部信托有限公司（简称：西部信托）正是其中较早瞄准该赛道，并实现体系化布局的机构之一。

　　早在2021年前后，西部信托便设立了资本市场部门，系统性切入权益投资赛道；次年年初，推出首只量化指增产品“泽元01号”，并陆续扩展产品线。

　　4年时间里，西部信托优中择优，完成权益产品体系搭建，并在主动管理和产品创新方面逐渐形成差异化特色。2025年上半年，其资本市场业务规模较年初增长30%，多只权益产品表现亮眼，获得市场真实校验。

　　权益类信托站上C位

　　随着资管新规深化落地，“全面投资化、服务化”成为信托业转型共识，标品信托获得了快速发展。

　　普益标准统计数据显示，截至2025年5月末，64家信托公司存续42153款标品信托产品。从产品类别看，固定收益类仍占据主流，占比76.47%。

　　值得注意的是，此前不算热门的权益类产品跃居第二，成为不可忽视的新势力，市场对风险资产的配置意愿显著增强。

　　2025年以来，A股结构性慢牛行情持续演绎。上半年北向资金净买入超1800亿元，险资举牌规模达25亿元/次，叠加新“国九条”明确鼓励信托资金扩大权益投资，政策与市场双双发力，权益类标品信托站上C位。

　　部分信托公司敏锐捕捉到市场窗口，借助量化策略等工具切入赛道，并实现可观收益。

　　西部信托就是其中之一。

　　2025年上半年，其重点布局的指数增强TOF大幅跑赢对应指数，超额收益显著。得益于此，权益类TOF直销规模同比大幅提升85%。

　　“在代销方面，客户往往更看重合作机构的资质和品牌，信任感更多依托于渠道本身。而直销业务的增长，更能体现市场和客户对西部信托自身认可度的提升，无论是对公司信誉、产品竞争力，还是投研团队能力，信心都在稳步增强。”西部信托资本市场部投资经理史晓佩表示。

　　而西部信托的品牌辐射力正在深入全国市场。

　　除传统的长三角区域外，陕西等西部省份的量化权益类TOF销售金额今年也在大幅增长，产品吸引力已跨越地域限制，正成为中西部区域客户理财的新工具。

　　坚持“精品化”路线

　　拉长时间线发现，虽然经历前几年持续的A股市场调整，西部信托仍然选择厚积薄发，更具耐心地布局权益类TOF产品赛道。

　　如今回头看，这一布局显得格外具有前瞻性。

　　“团队是投研的基石，人才是第一资源。”公司相关业务负责人杨琳表示，“在人才引进上西部信托投入了大量精力。团队核心成员均具备清华、复旦、上交等国内名校教育背景，在全球知名资产管理机构从业多年，为搭建有创造力的投研体系和产品体系奠定基础。”

　　截至目前，该团队已成功落地10余只不同特点的权益类产品。

　　虽然每个策略上的产品数量不多，但每只产品都给客户创造了正收益。“以前权益产品经常让客户亏钱，但我们坚持走‘精品化’路线，更注重客户感受。”上述业务负责人坦言。

　　譬如2022年2月底，西部信托捕捉到股票市场调整到一定幅度后量化指增策略的市场机会，推出“泽元01号”中证1000指数增强策略TOF。

　　多年过去，A股市场几经起伏，该产品迄今仍然存续，并且表现稳健。数据显示，截至2025年6月底，该产品赎回客户平均持有期达716天，存续客户平均持有期高达861天，且信托单位净值屡创新高。

　　量化策略TOF爆发增长之后，西部信托资本市场部大胆采用金融工程手段革新浮动收益凭证结构，在券商协助下进入更具前瞻性的固收+金融衍生品领域。

　　投资经理史晓佩认为，产品线的搭建在初期非常关键。“回过头看，这两条产品线最终都被直销、代销渠道验证是非常成功的，也让我们有了一个不错的开局，客户认可度提高，进而形成了持续申购的正向循环。”

　　目前，西部信托已形成六大产品线，包括主打量化多头的“泽元系列”；“固收+量化多头”的“丰裕系列”；以量化对冲为核心的“欣享系列”；聚焦收益凭证和场外衍生品的“丰和系列”和“安赢系列”；自主管理投资可转债的“开元系列”，覆盖从稳健型到进取型等不同风险偏好客户的需求。

　　据了解，“丰裕2号”作为西部信托主动管理的固收+策略 TOF，固收：权益配置比例为7:3，2025年上半年实现6.98%的收益，表现远超市场同类型产品。

　　“如果我们只是想把规模‘做大’，完全可以引入多种策略，做一个‘产品超市’，但我们走的是精品化路线，只把真正具备竞争力的产品推向客户。”史晓佩表示，“一旦产品后续表现不再符合标准，便会主动选择封盘，以保障投资者利益。”

　　不盲目追求规模，专注打造“精品”，在波动的市场中，这样的一种克制反而构筑了独特的竞争力。

　　加码主动管理

　　正因始终将投资者体验置于首位，西部信托正赢得越来越多“沉甸甸”的信任。

　　史晓佩表示，很多客户认为固收是银行和信托的强项，而权益是券商的强项，因而信托首选的都是纯固收策略的产品。西部信托发展权益类TOF后，不少客户开始大规模配置“固收+”和权益类产品，发现这类产品收益还不错。

　　相较于其他产品，权益类赛道不仅注重产品本身，更考验投研团队的管理能力。比如简单的固收+策略，也整合了投研团队对风险资产的比例控制和仓位调控。

　　以西部信托推出的“丰裕2号”和“丰裕3号”为例，这两只产品均采用“固收+量化”策略，前者定位于中风险客户，后者则适配中高风险客户。

　　值得一提的是，这两只产品经常根据市场节奏灵活调整仓位，实现高、低仓位之间的动态切换。

　　通过发行权益类TOF，西部信托亦计划重点参与中证500、中证1000指数等成分股企业的投资与服务，发挥信托架构灵活特点和融资优势，协助上市公司开展质押融资、并购、股票增持、供应链金融等多方面的资本市场业务，服务实体经济。

　　此外，西部信托亦在加强渠道扩充，与银行、券商等机构开展合作。

　　据西部信托预测，在权益类产品方面，随着险资、养老金等长期资金加速入市，权益类标品市场仍具备广阔空间。其也已储备升级版“固收+大类资产策略”及期权保护等产品，持续完善产品矩阵，增强竞争力。

　　不难看出，西部信托在权益产品布局上思路明确：不激进、不盲目扩张，坚持“精品资管”的定位，始终将客户收益置于核心位置。

　　这种稳健，恰恰构成了公司长期发展的底色。

　　随着信托行业转型进入深水区，其战略层面的前瞻布局，叠加扎实的产品创新力与资管能力，逐渐形成了其在当前行业变革中的关键竞争力。

　　这家并不追求“快节奏”的信托公司，已然构筑一道难以复制的护城河，值得市场持续关注。