AI基金万家周期驱动股票发起式A（019879）披露2025年半年报，上半年基金利润133.14万元，加权平均基金份额本期利润0.1479元。报告期内，基金净值增长率为14.97%，截至上半年末，基金规模为1069.18万元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于周期股票。截至9月3日，单位净值为1.453元。基金经理是叶勇，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至8月29日，万家北交所慧选两年定期开放混合A近一年复权单位净值增长率最高，达170.72%；截至9月3日，万家双引擎灵活配置混合A最低，为29.63%。

　　基金管理人在中期报告中表示，预计 2025 年四季度 PPI 将出现显著拐点，增速仍可能为负，但下滑幅度大幅收窄，2026 年有望转正。本基金拟以全面看好顺周期风格为出发点，全面配置工业有色、小金属、中游顺周期龙头、非银以及部分消费龙头，努力获取进攻性收益。

　　截至9月3日，万家周期驱动股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为28.77%，位于同类可比基金6/18；近半年复权单位净值增长率为32.01%，位于同类可比基金8/18；近一年复权单位净值增长率为37.18%，位于同类可比基金6/16。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.25倍，同类均值为-24.05倍；加权市净率（LF）约1.8倍，同类均值为1.4倍；加权市销率（TTM）约1.04倍，同类均值为0.86倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.9337。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为24.72%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为21.25%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为92.09%，同类平均为88.74%。2024年上半年末基金达到93.2%的最高仓位，2025年一季度末最低，为89.84%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1069.18万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计274户，合计持有875.74万份。其中管理人员工持有54.45万份，占比6.22%，机构持有份额占比66.27%，个人投资者占比33.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约123.37%。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是赤峰黄金、兴业银锡、中远海能、盛达资源、招商轮船、紫金矿业、中国有色矿业、洛阳钼业、招商南油、安源煤业。

　　核校：沈楠