AI基金华商改革创新股票A（002289）披露2025年半年报，上半年基金利润484.23万元，加权平均基金份额本期利润0.1793元。报告期内，基金净值增长率为8.27%，截至上半年末，基金规模为5886.22万元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至9月3日，单位净值为2.652元。基金经理是刘力，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，华商新动力混合A近一年复权单位净值增长率最高，达68.67%；华商领先企业混合最低，为36.28%。

　　基金管理人在中期报告中表示，站在当前时点，虽然贸易冲突的不确定性有所收敛，但预计中长期的隐忧仍在，科技竞争、供应链重塑这些问题很难通过短期的经贸谈判解决。因此我们对于海外敞口大的方向保持谨慎乐观，重点配置在国内产业升级的方向。上半年出海链基本面、股价整体超额显著，下半年出口、地产开始承压，内需方向有望伴随着政策的支持而有所表现。

　　截至9月3日，华商改革创新股票A近三个月复权单位净值增长率为26.53%，位于同类可比基金40/62；近半年复权单位净值增长率为19.91%，位于同类可比基金35/62；近一年复权单位净值增长率为66.15%，位于同类可比基金44/62；近三年复权单位净值增长率为22.03%，位于同类可比基金31/50。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为56.26倍，同类均值为73.48倍；加权市净率（LF）约3.71倍，同类均值为4.28倍；加权市销率（TTM）约3.55倍，同类均值为4.21倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.11%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2653，位于同类可比基金26/50。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.65%，同类可比基金排名40/50。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为19.8%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.24%，同类平均为88.41%。2020年末基金达到94.08%的最高仓位，2022年末最低，为72.35%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5886.22万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5682户，合计持有2619.76万份。其中管理人员工持有3.12万份，占比0.12%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约403.46%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是华峰测控、北方华创、捷顺科技、贝达药业、华海清科、兆易创新、恺英网络、歌尔股份、巨人网络、精智达。

　　核校：沈楠