AI基金华商电子行业量化股票发起式A（007685）披露2025年半年报，上半年基金利润535.98万元，加权平均基金份额本期利润0.044元。报告期内，基金净值增长率为2.92%，截至上半年末，基金规模为1.89亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至9月3日，单位净值为2.049元。基金经理是艾定飞，目前管理6只基金。其中，截至9月3日，华商计算机行业量化股票发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达81.62%；华商大盘量化精选混合最低，为26.3%。

　　基金管理人在中期报告中表示，2025 年下半年我们认为国际关系环境，中国经济复苏程度是决定市场走向的两个关键因素，因此我们会密切关注逐步发布的国内经济数据、国际环境变化从而对投资组合进行调整。基于历史数据的量化模型挑选出了成长，研发投入和动量做为最重要的因子指标。根据量化模型的选股结果我们现阶段电子行业量化持仓主要分布在半导体设备，AI 算力和半导体设计。

　　截至9月3日，华商电子行业量化股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为35.03%，位于同类可比基金30/62；近半年复权单位净值增长率为20.92%，位于同类可比基金34/62；近一年复权单位净值增长率为69.89%，位于同类可比基金42/62；近三年复权单位净值增长率为31.43%，位于同类可比基金24/50。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为65.22倍，同类均值为73.48倍；加权市净率（LF）约3.98倍，同类均值为4.28倍；加权市销率（TTM）约3.5倍，同类均值为4.21倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.14%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3328，位于同类可比基金17/50。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.19%，同类可比基金排名42/50。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为29.65%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.01%，同类平均为88.41%。2025年上半年末基金达到93.34%的最高仓位，2020年一季度末最低，为83.68%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.89亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.42万户，合计持有1.16亿份。其中管理人员工持有74.56万份，占比0.64%，机构持有份额占比24.94%，个人投资者占比75.06%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约134.15%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息、兆易创新、中微公司、豪威集团、京东方A、胜宏科技、全志科技。

　　核校：沈楠