AI基金工银沪港深股票A（002387）披露2025年半年报，上半年基金利润1.19亿元，加权平均基金份额本期利润0.1803元。报告期内，基金净值增长率为21.9%，截至上半年末，基金规模为6.48亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.17元。基金经理是胡志利和张玮升。

　　基金管理人在中期报告中表示，中长期看好市场具备结构性机会的特征，尤其经济总量平稳，结构上新技术，新需求变化导致的局部景气机会，传统行业供需错配带来的盈利修复机会。围绕超额收益动能角度思考，主要还是投资来自于产业升级和消费升级领域的资产，相对看好细分优质龙头资产，竞争力突出，持续造血能力强，力争通过中长期持有获取收益。操作计划，增持走出底部的龙头优质资产，分布在各个行业中，考虑港股低估值特征，发掘相对 A 股估值优势的个股机会重点配置。

　　截至9月3日，工银沪港深股票A近三个月复权单位净值增长率为12.37%，位于同类可比基金129/167；近半年复权单位净值增长率为20.38%，位于同类可比基金65/167；近一年复权单位净值增长率为52.47%，位于同类可比基金57/166；近三年复权单位净值增长率为19.67%，位于同类可比基金49/160。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.63倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约0.64倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约0.83倍，同类均值为2.1倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.29%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1945，位于同类可比基金52/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.27%，同类可比基金排名60/158。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为34.12%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.03%，同类平均为88.01%。2020年三季度末基金达到94.33%的最高仓位，2023年末最低，为80.9%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6.48亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.13万户，合计持有6.13亿份。其中管理人员工持有36.7万份，占比0.06%，机构持有份额占比78.89%，个人投资者占比21.11%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约55.89%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、中芯国际、泡泡玛特、三生制药、信达生物、农业银行、中国财险、理想汽车-W。

　　核校：沈楠