AI基金工银养老产业股票A（001171）披露2025年半年报，上半年基金利润1.11亿元，加权平均基金份额本期利润0.0911元。报告期内，基金净值增长率为6.75%，截至上半年末，基金规模为16.67亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为1.733元。基金经理是赵蓓和李乾宁。

　　基金管理人在中期报告中表示，中期来看，A 股盈利增速正在接近底部，未来盈利回升或将进一步推动上行。配置上，一是在广谱利率下行背景下，经营稳健、分红率高的红利资产仍具备配置性价比；二是以人工智能、创新药代表的新兴产业发展空间较大；三是中期维度，顺周期龙头资产也在逐渐走出盈利底部，赔率较高。关注海外政策不确定性可能对市场带来的冲击。

　　截至9月3日，工银养老产业股票A近三个月复权单位净值增长率为18.94%，位于同类可比基金42/54；近半年复权单位净值增长率为25.95%，位于同类可比基金43/54；近一年复权单位净值增长率为38.09%，位于同类可比基金45/53；近三年复权单位净值增长率为5.03%，位于同类可比基金30/47。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为39.95倍，同类均值为-135.64倍；加权市净率（LF）约4.09倍，同类均值为4.24倍；加权市销率（TTM）约5.39倍，同类均值为6.53倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.01%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1879，位于同类可比基金38/46。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为33.65%，同类可比基金排名38/47。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为22.75%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.97%，同类平均为88.2%。2023年一季度末基金达到91.56%的最高仓位，2024年末最低，为76.38%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为16.67亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8.06万户，合计持有11.71亿份。其中管理人员工持有165.79万份，占比0.14%，机构持有份额占比17.96%，个人投资者占比82.04%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约117.9%，持续4年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是恒瑞医药、科伦药业、海思科、药明康德、迈瑞医疗、百济神州、泽璟制药、鱼跃医疗、惠泰医疗、华东医药。

　　核校：沈楠