AI基金汇丰晋信消费红利股票（540009）披露2025年半年报，上半年基金利润444.66万元，加权平均基金份额本期利润0.0209元。报告期内，基金净值增长率为2.57%，截至上半年末，基金规模为1.96亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于消费股票。截至9月3日，单位净值为0.825元。基金经理是费馨涵。

　　基金管理人在中期报告中表示，2025年下半年，本基金将延续自上而下和自下而上相结合的选股思路，关注消费环境、产业趋势和企业变化，寻找中长期投资机遇： 需求角度： 基于对2025年下半年需求趋势的判断，我们将持续寻找： 1）具备一定经营韧性的子行业和企业，我们将总结带来增长韧性的因素并判断该类因素的护城河和持续性。 2）在企业中长期定价有空间的基础上，我们将关注消费品中阶段性成长的弹性机遇。

　　供给角度： 我们将从产业周期角度，挖掘消费品中的周期性变化带来的机会；另外从政策角度，当前应积极关注“反内卷”政策带来部分消费行业竞争态势潜在变化的可能性。在需求侧预期弹性不突出的背景下，供给侧的变化有希望带来较大的产品价格弹性和企业经营业绩弹性。

　　截至9月3日，汇丰晋信消费红利股票近三个月复权单位净值增长率为0.50%，位于同类可比基金34/41；近半年复权单位净值增长率为9.04%，位于同类可比基金22/41；近一年复权单位净值增长率为22.60%，位于同类可比基金20/41；近三年复权单位净值增长率为-2.13%，位于同类可比基金10/38。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为17.91倍，同类均值为20.03倍；加权市净率（LF）约2.69倍，同类均值为3.1倍；加权市销率（TTM）约1.34倍，同类均值为2.06倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.46%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0217，位于同类可比基金13/37。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为30.23%，同类可比基金排名32/38。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.74%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.87%，同类平均为87.71%。2019年三季度末基金达到93.2%的最高仓位，2025年一季度末最低，为81.25%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.96亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6044户，合计持有2.47亿份。其中管理人员工持有135.39万份，占比0.55%，机构持有份额占比35.13%，个人投资者占比64.87%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约169.03%，持续高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是海大集团、格力电器、顺丰控股、牧原股份、温氏股份、海澜之家、春秋航空、永辉超市、西麦食品、太阳纸业。

　　核校：王博