AI基金汇丰晋信中小盘股票（540007）披露2025年半年报，上半年基金利润7903.95万元，加权平均基金份额本期利润0.5334元。报告期内，基金净值增长率为21.66%，截至上半年末，基金规模为9.14亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于周期股票。截至9月3日，单位净值为3.09元。基金经理是郑小兵，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，汇丰晋信港股通双核混合近一年复权单位净值增长率最高，达56.7%；汇丰晋信中小盘股票最低，为52.03%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本报告期内，本基金维持了较高的仓位，在行业权重上以有色、航空、化工等细分领域龙头为主，结构上则继续遵循本基金主要投资于中小盘个股的风格。

　　展望下半年，政府部门出台了一系列政策推动各行业“反内卷”，我们预计商品和服务价格有望企稳回升。同时我们认为下半年热门板块的波动率可能加大，对投资标的的选取提出了更高的要求。

　　截至9月3日，汇丰晋信中小盘股票近三个月复权单位净值增长率为11.74%，位于同类可比基金11/18；近半年复权单位净值增长率为23.37%，位于同类可比基金10/18；近一年复权单位净值增长率为52.02%，位于同类可比基金3/16；近三年复权单位净值增长率为59.91%，位于同类可比基金2/9。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为-655.78倍，同类均值为-24.05倍；加权市净率（LF）约2.24倍，同类均值为1.4倍；加权市销率（TTM）约1.09倍，同类均值为0.86倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为-1.17%，加权年化净资产收益率为0%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.7316，位于同类可比基金2/9。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为28.82%，同类可比基金排名2/9。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.91%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.65%，同类平均为88.74%。2024年上半年末基金达到93.49%的最高仓位，2019年上半年末最低，为85.58%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9.14亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.89万户，合计持有3.17亿份。其中管理人员工持有218.82万份，占比0.69%，机构持有份额占比76.37%，个人投资者占比23.63%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约177.61%。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国东航、南方航空、中国国航、河钢资源、中电电机、山高环能、嘉澳环保、焦作万方、吉祥航空、爱旭股份。

　　核校：王博