AI基金汇丰晋信价值先锋股票A（004350）披露2025年半年报，上半年基金利润1218.05万元，加权平均基金份额本期利润0.1118元。报告期内，基金净值增长率为7.07%，截至上半年末，基金规模为1.79亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为2.118元。基金经理是吴培文，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，汇丰晋信珠三角混合近一年复权单位净值增长率最高，达72.91%；汇丰晋信龙头优势混合A最低，为22.58%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们要预备科技创新集中涌现，以及中国在新质生产力方面持续加大投入这两个核心假设，对投资可能带来的重要影响。在本产品中，我们较为系统地梳理了相关领域里具有较好盈利能力，并且PE估值相对较低的公司。

　　另外，我们继续看好“大众消费”，其中包括医药板块。“大力提振消费”是中央经济工作会议为2025年布置的第一条重点任务。“适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准”，这些都会为包括医药在内的大众消费的提供支持。过去几年消费板块总体处于回调过程，当年的估值压力已经显著释放。有较多标的甚至已经可以按股息率和PB估值。这批上市公司普遍具有较强的品牌力，具有较稳定的盈利能力，历史上甚至通常具有估值溢价。我们认为从长来看，当前是一个值得投资的时点。二季度创新药的行情启动，为我们的上述看法提供了重要佐证。

　　截至9月3日，汇丰晋信价值先锋股票A近三个月复权单位净值增长率为14.89%，位于同类可比基金109/167；近半年复权单位净值增长率为11.18%，位于同类可比基金135/167；近一年复权单位净值增长率为50.46%，位于同类可比基金68/166；近三年复权单位净值增长率为24.33%，位于同类可比基金38/160。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为27.15倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约2.58倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约2.15倍，同类均值为2.1倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3171，位于同类可比基金32/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为36.55%，同类可比基金排名74/158。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为24.33%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.4%，同类平均为88.01%。2024年三季度末基金达到94.21%的最高仓位，2021年末最低，为80.85%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.79亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5765户，合计持有9456.42万份。其中管理人员工持有45.19万份，占比0.48%，机构持有份额占比39.56%，个人投资者占比60.44%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约85.11%，持续3年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宏华数科、双环传动、甘李药业、顺络电子、晨光股份、锐明技术、绿色动力、虹软科技、中密控股、豪威集团。

　　核校：王博