AI基金工银医药健康股票A（006002）披露2025年半年报，上半年基金利润3.27亿元，加权平均基金份额本期利润0.4811元。报告期内，基金净值增长率为31.72%，截至上半年末，基金规模为15.24亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为2.619元。基金经理是谭冬寒，目前管理5只基金。其中，截至9月3日，工银医药健康股票A近一年复权单位净值增长率最高，达82.86%；工银领航三年持有混合最低，为41.63%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们继续看好创新药的结构性行情，一方面下半年到明年还会有多个潜在的重磅BD交易等待落地，另一方面国内政策支持创新的态度更加明确，而这方面的利好还并未反映到资本市场的定价上。从估值来看，当前创新药的上涨有充分的基本面支撑，股价依然谈不上泡沫化。

　　此外，创新药BD交易的火热也逐渐开始带动研发景气度的回暖，这其中也孕育了研发产业链的投资机会。股价在快速上涨之后，哪怕没有基本面的负面因素，也会放大波动，出现短期调整也很正常。我们会适当做组合平衡，尽量控制产品回撤。

　　截至9月3日，工银医药健康股票A近三个月复权单位净值增长率为35.75%，位于同类可比基金5/54；近半年复权单位净值增长率为60.26%，位于同类可比基金13/54；近一年复权单位净值增长率为82.86%，位于同类可比基金11/53；近三年复权单位净值增长率为24.05%，位于同类可比基金14/47。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为76.64倍，同类均值为-135.64倍；加权市净率（LF）约4.54倍，同类均值为4.24倍；加权市销率（TTM）约6.86倍，同类均值为6.53倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为3.72%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0182，位于同类可比基金19/46。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为41.33%，同类可比基金排名20/47。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为26.42%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.43%，同类平均为88.2%。2023年末基金达到94.25%的最高仓位，2020年一季度末最低，为78.16%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为15.24亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8.28万户，合计持有7.63亿份。其中管理人员工持有174.39万份，占比0.23%，机构持有份额占比32.61%，个人投资者占比67.39%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约130.4%，持续6年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是恒瑞医药、科伦博泰生物-B、信达生物、药明康德、百济神州、三生制药、海思科、泽璟制药、先声药业、新诺威。

　　核校：王博