AI基金汇丰晋信中小盘低波动股票A（009658）披露2025年半年报，上半年基金利润81.73万元，加权平均基金份额本期利润0.0107元。报告期内，基金净值增长率为1.12%，截至上半年末，基金规模为5812.34万元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为0.827元。基金经理是刘禹良，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，汇丰晋信恒生龙头指数A近一年复权单位净值增长率最高，达27.72%；汇丰晋信大盘波动股票A最低，为17.71%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望2025年下半年，海外方面，相比上半年，关税摩擦有望缓解，但在其他方面仍然存在一定不确定性，例如美联储降息可能推迟以及美国自身财政宽松导致的债务问题突出，这些需要我们持续跟踪和研究。国内方面，预计政策有望保持积极。在稳增长压力缓解的背景下，积极的财政政策和适度宽松的货币政策有望将会精准发力，促进经济的结构性调整和高质量发展。我们会在下半年持续跟踪有稳定分红能力的高股息个股、“反内卷”行业的困境反转机会以及业绩优异有持续增长潜力的公司。

　　截至9月3日，汇丰晋信中小盘低波动股票A近三个月复权单位净值增长率为0.63%，位于同类可比基金103/110；近半年复权单位净值增长率为3.71%，位于同类可比基金105/110；近一年复权单位净值增长率为17.83%，位于同类可比基金102/110；近三年复权单位净值增长率为-15.80%，位于同类可比基金70/80。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为9.64倍，同类均值为28.84倍；加权市净率（LF）约1倍，同类均值为2.19倍；加权市销率（TTM）约0.79倍，同类均值为1.95倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.04%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0133，位于同类可比基金48/78。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为33.74%，同类可比基金排名47/77。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为22.79%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.62%，同类平均为88.09%。2023年上半年末基金达到94.02%的最高仓位，2020年末最低，为81.45%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5812.34万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1493户，合计持有7092.96万份。其中管理人员工持有80.2万份，占比1.13%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约120.01%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是兴蓉环境、江苏金租、洪城环境、成都银行、瀚蓝环境、杭州银行、新奥股份、四川成渝、皖能电力、苏州银行。

　　核校：王博