9月4日黄金板块震荡走低，尾盘跌幅有所收窄。黄金基金ETF收跌0.16%，黄金股票ETF收跌3.04%。

　　黄金方面，美元信用走弱提供长期逻辑支撑，美联储9月也存在较大降息可能性。1980年以来的10次降息周期中，黄金上涨7次。黄金作为避险资产，同时具备抵抗通货膨胀的效果。

　　8月25日，美国总统特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克，此举在美国历史上前所未有，引发广泛争议。美国联邦储备银行自1913年成立以来，上演了首次由总统直接罢免理事的历史性一幕。同时，市场将此举解读为将严重影响美联储的货币政策独立性。如果总统可以随意干预中央银行的事务，独立货币政策就成了笑谈，金融市场势必产生动荡，甚至担心通货膨胀失控。此举不仅违背政治惯例，同时也是对宪政秩序的严重挑战。

　　同时，有信息表明特朗普团队已草拟一项秘密计划，旨在增强白宫对美联储的干预能力，包括使总统直接介入利率制定过程，并将美联储的监管政策纳入行政审查范围。即便不直接动用免职机制，此类柔性干预手段也可能逐步侵蚀美联储的政策独立性。另一方面，随着库克去职，特朗普获得了提名第三位美联储理事的机会。若三名与其立场一致的提名人选最终就任，七人组成的理事会中将形成多数优势，从而可能根本性地影响未来货币政策的制定方向。该趋势下，美联储的独立性受到明显挑战，各国央行或进一步寻找替代美元的安全资产。

　　此外，今年以来全球地缘政治风谲云诡、经济不确定性加强等因素，黄金投资价值加强，伦敦金现近日创出年内新高。建议持续关注黄金基金ETF（518800）、黄金股票ETF（517400）。