AI基金平安恒泰1年持有混合A（013765）披露2025年半年报，上半年基金利润199.23万元，加权平均基金份额本期利润0.0222元。报告期内，基金净值增长率为2.39%，截至上半年末，基金规模为8613.08万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.004元。基金经理是高勇标，目前管理8只基金。其中，截至9月3日，平安恒泰1年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达9.07%；平安惠锦纯债A最低，为1.74%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，本基金认为债市收益率有望保持区间震荡。一方面国内宏观经济仍在温和修复，反内卷以价格为抓手有望推动 PPI 走出颓势，对债市收益率下行存在一定制约；另一方面，经济修复需要宽松的流动性环境，社会融资成本下行有望持续，收益率即使短期存在一些扰动，但总体上行空间不大。不过当前利率已处历史较低水平，债券市场的波动或将加大。我们将灵活调整组合久期，根据市场进行波段操作，力争获取稳健的投资收益。

　　权益市场方面，我们认为中国经济将继续高质量发展，宏观政策预计将保持连续性和稳定性，为资本市场提供有力支撑，结构性行情仍将是市场主旋律。我们将继续围绕“新质生产力”和“高股息”两大主线进行布局，重点关注有技术壁垒的科技企业、受益于国内需求复苏的消费品牌以及具备长期分红能力的价值蓝筹等。

　　截至9月3日，平安恒泰1年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为3.97%，位于同类可比基金265/630；近半年复权单位净值增长率为7.00%，位于同类可比基金109/630；近一年复权单位净值增长率为9.07%，位于同类可比基金351/630；近三年复权单位净值增长率为2.99%，位于同类可比基金458/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为3.51倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.29倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.55倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.15%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.5917，位于同类可比基金518/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为6.61%，同类可比基金排名272/538。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为4.49%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为8.9%，同类平均为18.92%。2023年三季度末基金达到15.52%的最高仓位，2022年末最低，为0.61%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8613.08万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1246户，合计持有8929.22万份。其中管理人员工持有103.87万份，占比1.16%，机构持有份额占比1.33%，个人投资者占比98.67%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约694.69%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是重庆农村商业银行、上海银行、民生银行、兴业银行、美的集团、三生制药、华能水电、绿城中国、星宇股份、振华股份。

　　核校：孙萍