AI基金中海量化策略混合（398041）披露2025年半年报，上半年基金利润41.94万元，加权平均基金份额本期利润0.0029元。报告期内，基金净值增长率为0.48%，截至上半年末，基金规模为1.72亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.245元。基金经理是梅寓寒，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，中海可转债债券A近一年复权单位净值增长率最高，达35.32%；中海海誉混合A最低，为4.52%。

　　基金管理人在半年报中表示，上半年经济增长主要依靠“以旧换新”的补贴政策和关税缓和后的“抢出口”所拉动，但随着消费的透支以及补贴的退潮，社零增速或有放缓的风险，而在贸易冲突的大背景下，外需的压力也是显而易见的，出口的韧性需要观察，同时政策基调可能更偏向稳健，超预期的强刺激政策短期出台的概率不大，货币政策则有望维持友好的呵护态度。

　　权益市场受益于流动性宽松和产业热点的催化，权益市场风险偏好回暖，板块持续轮动。没有明显利空冲击的情况下，整体下行空间有限，下半年有望维持震荡向上趋势。

　　截至9月3日，中海量化策略混合近三个月复权单位净值增长率为-1.50%，位于同类可比基金602/607；近半年复权单位净值增长率为5.24%，位于同类可比基金580/607；近一年复权单位净值增长率为13.49%，位于同类可比基金587/604；近三年复权单位净值增长率为6.41%，位于同类可比基金222/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.98倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.39倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.2倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.05%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2292，位于同类可比基金113/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为16.76%，同类可比基金排名476/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.38%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.34%，同类平均为85.36%。2019年一季度末基金达到93.3%的最高仓位，2021年末最低，为75.69%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.72亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.27万户，合计持有1.37亿份。其中管理人员工持有2.14万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约38%，持续3年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是招商银行、杭州银行、江苏银行、五粮液、兴业银行、伊利股份、贵州茅台、成都银行、美的集团、劲仔食品。

　　核校：王博