AI基金天弘金融优选混合发起A（020193）披露2025年半年报，上半年基金利润97.22万元，加权平均基金份额本期利润0.1797元。报告期内，基金净值增长率为14.46%，截至上半年末，基金规模为802.38万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于金融地产股票。截至9月3日，单位净值为1.413元。基金经理是杜广，目前管理10只基金。其中，截至9月3日，天弘金融优选混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达44.04%；天弘丰利债券(LOF)E最低，为5.94%。

　　基金管理人在中期报告中表示，报告期，一直在按既有策略运行，维持高质量、强安全边际、逆向投资的特征。由于居民入市、被动基金和量化基金的发展，尾部的小盘、微盘股获得了空前的流动性，成交极为活跃，也获得了很好的回报。但市场的热闹，可能跟我们并没有太大关系。所有权的视角，我们并没有从这部分微盘股票中找到自己愿意以当前价格进行私有化持有的公司。后续预期还会保持理性和克制，按照自己的选股标准进行投资。

　　截至9月3日，天弘金融优选混合发起A近三个月复权单位净值增长率为4.14%，位于同类可比基金20/22；近半年复权单位净值增长率为16.33%，位于同类可比基金6/22；近一年复权单位净值增长率为44.03%，位于同类可比基金4/20。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为3.45倍，同类均值为12.42倍；加权市净率（LF）约0.35倍，同类均值为1.03倍；加权市销率（TTM）约1.02倍，同类均值为1.35倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.2778。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为8.48%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为6.94%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为85.99%，同类平均为85%。2025年一季度末基金达到89.7%的最高仓位，2025年上半年末最低，为78.77%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为802.38万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计122户，合计持有570.54万份。机构持有份额占比87.65%，个人投资者占比12.35%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约36.83%，低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁波银行、招商银行、江苏银行、长沙银行、常熟银行、成都银行、中国光大银行、建设银行、兴业银行、工商银行。

　　核校：孙萍