AI基金博时研究臻选持有期混合A（009740）披露2025年半年报，上半年基金利润2838.46万元，加权平均基金份额本期利润0.1089元。报告期内，基金净值增长率为11.13%，截至上半年末，基金规模为2.35亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.266元。基金经理是吴鹏，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时研究慧选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达50.12%；博时研究臻选持有期混合A最低，为31.35%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望后市，贸易战目前较悲观的时候有所改善，但预计仍存在一定波折；而国内经济仍旧在面临一定挑战，尤其是物价指标整体仍旧维持弱势。管理人对权益市场中期仍持相对正面态度，经济增速的放缓固然是需要面对的，但经济总量大盘子的韧性、产业结构的迭代等积极因素也不断在涌现，同时随着利率持续下行、房地产市场新格局等逐步为大家共识，资产配置的天平大体是向权益倾斜的，额外的我们看到监管在资本市场的各项改革也有利于该进程的推动。当然投资面临的挑战无疑时刻是存在的，管理人将逐步弥补在能力圈、交易纪律等局限短板，围绕持续创造优秀现金流、估值低估、产业周期变化等思路与线索，寻找相应的投资机会。

　　截至9月3日，博时研究臻选持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为22.63%，位于同类可比基金307/880；近半年复权单位净值增长率为27.13%，位于同类可比基金178/880；近一年复权单位净值增长率为31.34%，位于同类可比基金564/880；近三年复权单位净值增长率为15.51%，位于同类可比基金257/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为4.43倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约0.45倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.44倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.17%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.51%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1093，位于同类可比基金347/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为24.71%，同类可比基金排名710/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为19.26%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为81.28%，同类平均为80.43%。2025年一季度末基金达到92.65%的最高仓位，2020年三季度末最低，为54.52%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.35亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2934户，合计持有2.16亿份。其中管理人员工持有19.97万份，占比0.09%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约442.12%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是*ST松发、中国太平、中孚实业、东方证券、紫金矿业、中国人寿、中国平安、宁德时代、金风科技、渝农商行、重庆农村商业银行。

　　核校：王博