AI基金华宝新机遇混合A（162414）披露2025年半年报，上半年基金利润29.44万元，加权平均基金份额本期利润0.0107元。报告期内，基金净值增长率为0.68%，截至上半年末，基金规模为4331.99万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.829元。基金经理是林昊和唐雪倩，目前共同管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，华宝新价值混合近一年复权单位净值增长率最高，达20.47%；华宝安享混合A最低，为4.07%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，重要会议对未来经济工作定调依然积极，强调宏观政策要持续发力、适时加力，“落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。针对当前政府债券发行较快，但一般公共预算支出偏慢，财政存款余额同比维持两位数高增长的情形，会议新增提及“提高资金使用效率”，后续财政支出力度将有望加快。货币政策在保持流动性充裕的基调下，同时提及“促进社会融资成本下行”，因此未来仍有宽松空间。会议对于国内资本市场的表态相对积极，下半年权益市场仍将维持当前较好的上涨势头，从而引导全市场风险偏好抬升。债券收益率曲线大概率走陡，信用利差继续在机构欠配的逻辑下保持较低水平。

　　截至9月3日，华宝新机遇混合A近三个月复权单位净值增长率为5.33%，位于同类可比基金29/142；近半年复权单位净值增长率为5.60%，位于同类可比基金29/142；近一年复权单位净值增长率为10.43%，位于同类可比基金45/142；近三年复权单位净值增长率为12.36%，位于同类可比基金42/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为13.94倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约1.54倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约1.5倍，同类均值为1.68倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4031，位于同类可比基金46/142。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为4.13%，同类可比基金排名91/140。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为5.06%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为33.35%，同类平均为18.35%。2025年一季度末基金达到40.82%的最高仓位，2021年三季度末最低，为13.56%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4331.99万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2220户，合计持有2469.27万份。其中管理人员工持有23.1万份，占比0.94%，机构持有份额占比20.59%，个人投资者占比79.41%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约66.22%，持续4年低于同类均值。

　　且持股标的较为稳定。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、交通银行、中国银行、工商银行、长江电力、紫金矿业、中国平安、中信证券、宁德时代、中国人寿。

　　核校：杨宁