AI基金博时精选混合A（050004）披露2025年半年报，上半年基金利润3025.33万元，加权平均基金份额本期利润0.0296元。报告期内，基金净值增长率为2.29%，截至上半年末，基金规模为13.34亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.77元。基金经理是冀楠，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时核心资产精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达84.54%；博时卓越品牌混合A最低，为24.2%。

　　基金管理人在中期报告中表示，组合操作上，尽力规避组合相对于宏观风险不确定性的敞口，在尊重基金契约的基础上，着手在中长期产业趋势通顺的行业中，寻求企业经营周期共振的优质公司，做自下而上的研究和持有，保持组合行业配置层面的相对均衡；组合收益来源上，我们倾向于追求组合的收益来源清晰、可追溯，赚取持仓公司业绩成长带来的收益，通过对优质公司中长期的持有来获取预期收益。以此相对应，组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的投资机会，通过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值。

　　截至9月3日，博时精选混合A近三个月复权单位净值增长率为38.18%，位于同类可比基金86/880；近半年复权单位净值增长率为34.92%，位于同类可比基金87/880；近一年复权单位净值增长率为45.42%，位于同类可比基金310/880；近三年复权单位净值增长率为-1.54%，位于同类可比基金551/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20.69倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约2.5倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约2.51倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.19%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.23%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.313，位于同类可比基金735/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为36.51%，同类可比基金排名382/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.86%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为78.52%，同类平均为80.43%。2025年上半年末基金达到91.99%的最高仓位，2022年三季度末最低，为66.01%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为13.34亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计7.65万户，合计持有10.07亿份。其中管理人员工持有4.35万份，机构持有份额占比1.51%，个人投资者占比98.49%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约163.71%，持续1年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是九号公司、渝农商行、水晶光电、爱玛科技、生益科技、沪电股份、精达股份、火炬电子、新易盛、中际旭创。

　　核校：杨宁