AI基金泓德优质治理混合（011530）披露2025年半年报，上半年基金利润240.12万元，加权平均基金份额本期利润0.0033元。报告期内，基金净值增长率为1.17%，截至上半年末，基金规模为3.44亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为0.696元。基金经理是苏昌景，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，泓德数字经济混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达71.99%；泓德优质治理混合最低，为20.9%。

　　基金管理人在中期报告中表示，上半年指数在经济韧性、政策支持与资金再配置共同作用的结果下底部逐步抬升。展望下半年，指数或延续窄幅波动底部抬升的特征。整体市场环境或依然对量化投资有利，整体市场微观生态的稳定性，有助于提升量化策略表现的信息比率；而市场成交的活跃度和风险偏好的提升有助于提升量化策略超额收益的幅度。

　　截至9月3日，泓德优质治理混合近三个月复权单位净值增长率为9.77%，位于同类可比基金697/880；近半年复权单位净值增长率为11.74%，位于同类可比基金608/880；近一年复权单位净值增长率为20.90%，位于同类可比基金741/880；近三年复权单位净值增长率为-12.60%，位于同类可比基金709/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21.08倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.12倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.42倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.26，位于同类可比基金696/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为32.92%，同类可比基金排名486/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.22%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.03%，同类平均为80.43%。2023年末基金达到93.76%的最高仓位，2021年上半年末最低，为79.69%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.44亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6238户，合计持有5.3亿份。其中管理人员工持有522.8万份，占比0.99%，机构持有份额占比32.67%，个人投资者占比67.33%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约477.57%，持续3年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、中国石油、中国石化、厦门国贸、柳钢股份、首钢股份、五矿发展、中国电信、海螺水泥、金隅冀东。

　　核校：孙萍