AI基金博时成长回报混合A（014036）披露2025年半年报，上半年基金利润4259.86万元，加权平均基金份额本期利润0.1245元。报告期内，基金净值增长率为18.62%，截至上半年末，基金规模为2.79亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月3日，单位净值为1.202元。基金经理是肖瑞瑾，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时科创板三年定开混合近一年复权单位净值增长率最高，达136.15%；博时创新精选混合A最低，为110.25%。

　　基金管理人在半年报中表示，在分析宏观经济、流动性和基本面三大要素后，我们预计 2025 下半年A 股市场有望延续上行趋势。行业角度，我们继续看好技术创新驱动的人工智能算力及应用、端侧AI、半导体国产化等产业方向；同时也关注政策驱动的创新药、稳定币、人形机器人、产能过剩行业“反内卷”等主题方向；最后，我们预计国内可能持续发布具备全球竞争力的 AI 大模型、AIAgent 应用等新产品，驱动国产算力和半导体自主可控方向的投资机会。

　　截至9月3日，博时成长回报混合A近三个月复权单位净值增长率为64.42%，位于同类可比基金66/328；近半年复权单位净值增长率为51.70%，位于同类可比基金56/328；近一年复权单位净值增长率为123.79%，位于同类可比基金39/322；近三年复权单位净值增长率为38.67%，位于同类可比基金85/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为33.63倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约3.02倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约2.13倍，同类均值为4.42倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.27%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.36%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1627，位于同类可比基金146/249。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为44.28%，同类可比基金排名137/253。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为24.73%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.76%，同类平均为85.8%。2023年一季度末基金达到93.29%的最高仓位，2022年一季度末最低，为67.81%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.79亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5552户，合计持有3.38亿份。其中管理人员工持有50.99万份，占比0.15%，机构持有份额占比7.31%，个人投资者占比92.69%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约121.83%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是小米集团-W、中际旭创、蓝思科技、阿里巴巴-W、华工科技、美团-W、领益智造、歌尔股份、中科金财、统联精密。

　　核校：孙萍