AI基金国投瑞银新兴产业混合(LOF)A（161219）披露2025年半年报，上半年基金利润4771.73万元，加权平均基金份额本期利润0.2209元。报告期内，基金净值增长率为10.47%，截至上半年末，基金规模为5.05亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为2.759元。基金经理是王鹏，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，国投瑞银新丝路混合(LOF)近一年复权单位净值增长率最高，达57.93%；国投瑞银新兴产业混合(LOF)A最低，为52.49%。

　　基金管理人在中期报告中表示，尽管处在百年未有之大变局、面临美国各方面压制，我们拥有乐观的资本和自信。生活就如半瓶水，悲观的人看到空的部分，乐观的人看到水的部分。中国股市，无论是横向还是纵向比较，估值优势较明显。中国经过多年发展，可能处于创新密集性爆发的前期，手机、新能源车、网络科技等部分公司已经处于国际领先水平。股市短期是投票机，但长期是称重机。我们相信，持续涌现的优秀企业为股市长牛打下坚实基础。

　　截至9月3日，国投瑞银新兴产业混合(LOF)A近三个月复权单位净值增长率为19.61%，位于同类可比基金394/880；近半年复权单位净值增长率为21.65%，位于同类可比基金294/880；近一年复权单位净值增长率为52.49%，位于同类可比基金223/880；近三年复权单位净值增长率为17.44%，位于同类可比基金228/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为24.78倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约2.86倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约2.92倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.12%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2167，位于同类可比基金231/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为33.15%，同类可比基金排名474/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.26%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为79.43%，同类平均为80.43%。2024年三季度末基金达到83.09%的最高仓位，2019年三季度末最低，为61.99%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5.05亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.94万户，合计持有2.09亿份。其中管理人员工持有23.3万份，占比0.11%，机构持有份额占比0.67%，个人投资者占比99.33%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约62.01%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是骄成超声、长春高新、人福医药、晶方科技、恒生电子、药明康德、奥来德、中航西飞、新产业、东航物流。

　　核校：杨宁