AI基金博时成长领航混合A（010902）披露2025年半年报，上半年基金利润1209.35万元，加权平均基金份额本期利润0.0026元。报告期内，基金净值增长率为0.39%，截至上半年末，基金规模为30.81亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为0.789元。基金经理是陈鹏扬和郭康斌。

　　基金管理人在半年报中表示，展望未来一年，我们认为国内增长动能有望持续，产业升级在众多方向持续推进，随着国内对反内卷的重视程度加大，部分行业的竞争格局可能改善，对企业盈利的修复产生正向驱动。外贸环境在之前的谨慎预期的基础上，整体可能趋于改善，头部企业通过供应链的全球化布局可能迎来发展机遇，中国的制造品牌可能具备较好的发展空间。从国内股债性价比和全球股票的估值对比来看，整体国内权益资产的估值可能处于较有吸引力的水平。选股上，我们会主要聚焦于各个成长类赛道的头部公司，把经营价值的持续成长放在更重要的维度，立足于中期的企业成长和当期的估值水平，去构建组合的布局。从行业层面来看，我们继续看好产业升级、大众消费、科技成长等方向的表现。

　　截至9月3日，博时成长领航混合A近三个月复权单位净值增长率为12.24%，位于同类可比基金616/880；近半年复权单位净值增长率为11.40%，位于同类可比基金627/880；近一年复权单位净值增长率为32.40%，位于同类可比基金541/880；近三年复权单位净值增长率为6.48%，位于同类可比基金419/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.17倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.19倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.81倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.06%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0812，位于同类可比基金378/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为32.78%，同类可比基金排名489/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.32%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.05%，同类平均为80.43%。2022年末基金达到88.69%的最高仓位，2021年一季度末最低，为40.74%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为30.81亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5.67万户，合计持有44.22亿份。其中管理人员工持有24.59万份，占比0.01%，机构持有份额占比0.27%，个人投资者占比99.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约55.76%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是广联达、长城汽车、汇川技术、新洋丰、杭氧股份、百润股份、理想汽车-W、鱼跃医疗、安井食品、圣农发展。

　　核校：杨宁