AI基金博时恒裕持有期混合A（009332）披露2025年半年报，上半年基金利润111.53万元，加权平均基金份额本期利润0.007元。报告期内，基金净值增长率为0.69%，截至上半年末，基金规模为1.43亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.993元。基金经理是李睿，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时恒裕持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达5.54%；截至9月1日，博时鑫泰混合A最低，为3.27%。

　　基金管理人在半年报中表示，大量的中国企业正受益于新兴市场的工业化，我们发现，不少公司的业绩增长，并不源自于传统的欧美市场，而源自于亚非拉的新兴经济体。我们认为，新兴市场国家的工业化和城镇化，是大势所趋，贸易战也无法改变这一大趋势，中国企业也将受益于此。在上半年，由于对贸易战的担忧，我们对外需敏感型资产是低配的。内需方面，当前内需整体疲软，国内定价的商品在上半年也较为疲软。上半年市场的机会主要集中于外需链。

　　截至9月3日，博时恒裕持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为0.85%，位于同类可比基金587/630；近半年复权单位净值增长率为1.19%，位于同类可比基金599/630；近一年复权单位净值增长率为5.54%，位于同类可比基金523/630；近三年复权单位净值增长率为1.92%，位于同类可比基金478/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为8.9倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.01倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.91倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.06%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1642，位于同类可比基金309/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为7.19%，同类可比基金排名237/538。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为6.77%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为24.05%，同类平均为18.92%。2024年一季度末基金达到29.23%的最高仓位，2020年三季度末最低，为5.3%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.43亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2046户，合计持有1.45亿份。其中管理人员工持有44.45万份，占比0.31%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约1168.99%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国海洋石油、晋控煤业、长江基建集团、恒隆地产、紫金矿业、腾讯控股、汇丰控股、舜宇光学科技、山东黄金、中国铝业。

　　核校：孙萍