AI基金嘉实价值精选股票A（005267）披露2025年半年报，上半年基金利润3745.78万元，加权平均基金份额本期利润0.0182元。报告期内，基金净值增长率为0.99%，截至上半年末，基金规模为39.59亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于周期股票。截至9月3日，单位净值为2.2元。基金经理是谭丽，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，嘉实价值创造三年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达38.17%；嘉实新消费股票A最低，为12.6%。

　　基金管理人在中期报告中表示，中长期看，经济从投资主导逐渐向消费主导转型，投资的焦点也需要从资本开支驱动到资本回报驱动，这将是一个长期的过程，疲弱的经济环境往往带来竞争格局的改善，逼迫企业更加重视产品的创新以及提高经营的效率，这都是未来盈利增长的根基。A、H 股两市具有全球最有吸引力的估值水平，结构上，银行、资源品龙头具有全球最低的估值水平，我们主力配置 AH 两市最具有全球性价比的行业，同时精选制造业以及消费品行业中具有全球竞争优势的优秀个股，同时我们配置一定的地产类个股，我们认为随着行业触底，未来房地产市场将出现新均衡，房地产股票存在估值重估的机会。

　　截至9月3日，嘉实价值精选股票A近三个月复权单位净值增长率为9.27%，位于同类可比基金12/18；近半年复权单位净值增长率为10.39%，位于同类可比基金13/18；近一年复权单位净值增长率为23.37%，位于同类可比基金10/16；近三年复权单位净值增长率为19.24%，位于同类可比基金7/9。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为13.55倍，同类均值为-24.05倍；加权市净率（LF）约1.04倍，同类均值为1.4倍；加权市销率（TTM）约0.94倍，同类均值为0.86倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.12%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3993，位于同类可比基金6/9。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为19.96%，同类可比基金排名8/9。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为21.94%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.75%，同类平均为88.74%。2019年一季度末基金达到94.19%的最高仓位，2020年末最低，为87.48%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为39.59亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计21.49万户，合计持有19.51亿份。其中管理人员工持有363.37万份，占比0.19%，机构持有份额占比28.33%，个人投资者占比71.67%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约30.37%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是成都银行、招商银行、紫金矿业、太阳纸业、海信视像、海丰国际、柳工、华鲁恒升、亿联网络、南钢股份。

　　核校：孙萍