AI基金长江新能源产业混合型A（011446）披露2025年半年报，上半年基金利润806.15万元，加权平均基金份额本期利润0.0798元。报告期内，基金净值增长率为7.48%，截至上半年末，基金规模为1.1亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.51元。基金经理是张剑鑫，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，长江新兴产业混合型发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达66.83%；长江新能源产业混合型A最低，为59.47%。

　　基金管理人在中期报告中表示，具体到新能源方向，作为我国在全球范围内具备竞争优势的战略产业，其在过去2-3年时间内由于自身周期变化以及过度投资而经历了比较大的困难，因此也是本轮“反内卷”的重点关注方向之一。光伏、锂电、整车等环节均已经或正在逐步落实相关要求并推动行业健康发展。我们认为相应的政策和措施会给行业带来积极变化，后续将在此基础上进行学习和紧密跟踪，结合行业自身的发展变化寻找相应的投资机会。

　　截至9月3日，长江新能源产业混合型A近三个月复权单位净值增长率为48.49%，位于同类可比基金39/607；近半年复权单位净值增长率为30.87%，位于同类可比基金108/607；近一年复权单位净值增长率为59.47%，位于同类可比基金179/604；近三年复权单位净值增长率为7.89%，位于同类可比基金208/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为34.79倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约3.09倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.16倍，同类均值为2.07倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.33%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1567，位于同类可比基金347/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为44.93%，同类可比基金排名86/483。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为21.13%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为77.82%，同类平均为85.36%。2021年末基金达到86.26%的最高仓位，2024年三季度末最低，为72.55%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.1亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6280户，合计持有9860.85万份。其中管理人员工持有86.31万份，占比0.88%，机构持有份额占比10.23%，个人投资者占比89.77%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约347.36%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是沪电股份、华阳集团、宁德时代、博俊科技、蓝思科技、领益智造、兆易创新、欣旺达、中材科技、源杰科技。

　　核校：孙萍