AI基金博时荣享回报混合A（006158）披露2025年半年报，上半年基金利润3598.35万元，加权平均基金份额本期利润0.0528元。报告期内，基金净值增长率为4.55%，截至上半年末，基金规模为8.28亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至8月29日，单位净值为1.425元。基金经理是蔡滨，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时研究精选持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达33.88%；博时优质鑫选一年持有期混合A最低，为16.89%。

　　基金管理人在半年报中表示，目前市场整体估值仍处于历史的中下水平，从中长期维度看，我们对权益市场投资机会维持积极看法，结构上：a.看好具有供给侧改善逻辑的板块以及高壁垒、高现金流的红利资产；b.成长方向，看好具有全球竞争力、受益于进口替代或海外需求增长，份额仍较大提升空间的相关板块和优质公司；c.积极关注科技主题的波段机会以及经济复苏预期下的顺周期机会。

　　组合管理中，我们基于公司深度研究和价值评估，坚持个股风险收益比考量，积极动态优化持仓结构。组合将保持行业均衡、稳健风格，通过挖掘中长期ROE趋势向好，估值具有吸引力个股，力求实现组合净值的长期稳健增长。

　　截至8月29日，博时荣享回报混合A近三个月复权单位净值增长率为20.85%，位于同类可比基金353/880；近半年复权单位净值增长率为19.78%，位于同类可比基金342/880；近一年复权单位净值增长率为24.18%，位于同类可比基金686/880；近三年复权单位净值增长率为12.46%，位于同类可比基金318/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为7.37倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约0.81倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.73倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.37%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0003，位于同类可比基金480/875。

　　截至8月29日，基金近三年最大回撤为16.1%，同类可比基金排名839/869。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为19.39%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为77.63%，同类平均为80.43%。2023年末基金达到86.25%的最高仓位，2020年三季度末最低，为47.93%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8.28亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.51万户，合计持有6.82亿份。其中管理人员工持有63.39万份，占比0.09%，机构持有份额占比0.01%，个人投资者占比99.99%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约81.45%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、紫金矿业、美的集团、招商银行、中国人民保险集团、格力电器、长江电力、蓝思科技、睿创微纳、中国平安、中国人保。

　　核校：王博