AI基金博时研究优选混合A（160527）披露2025年半年报，上半年基金利润6656.14万元，加权平均基金份额本期利润0.0572元。报告期内，基金净值增长率为7.96%，截至上半年末，基金规模为8.62亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月3日，单位净值为0.999元。基金经理是石炯。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，方向上，我们看到电动化智能化加速，合资车、油车加快退出，低成本智驾方案加快普及、有望带动智驾行业逐步进入爆发奇点；降息周期下，海外大储、户储/工商储IRR持续提升，容量电价政策逐步落地后、国内大储商业模式有望从以往的强制配储变成经济性驱动的自发配储，国内外储能发展情况有望好于市场预期；中国的研发工程师红利造就了一批批优秀的创新药、高端制造业公司出海，成为全球细分领域龙头；DeepSeek及国内其他优秀AI大模型较ChatGPT成本大幅下降，有望加快国内优质的AI应用公司加快发展。我们看好产业趋势加速的汽车智能化电动化、储能、创新药、AI应用等方向。我们努力在高成长的方向里持续寻找优势子行业、精选个股，持续优化组合，力争为持有人创造回报。

　　截至9月3日，博时研究优选混合A近三个月复权单位净值增长率为34.76%，位于同类可比基金15/171；近半年复权单位净值增长率为28.07%，位于同类可比基金16/171；近一年复权单位净值增长率为57.02%，位于同类可比基金42/169；近三年复权单位净值增长率为10.42%，位于同类可比基金12/130。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.78倍，同类均值为36.17倍；加权市净率（LF）约2.07倍，同类均值为2.99倍；加权市销率（TTM）约1.13倍，同类均值为2.5倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.2%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0211，位于同类可比基金29/120。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为41.55%，同类可比基金排名107/125。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.59%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为93.39%，同类平均为87.02%。2022年上半年末基金达到98.16%的最高仓位，2020年上半年末最低，为22.35%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8.62亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.25万户，合计持有11.11亿份。其中管理人员工持有89.71万份，占比0.08%，机构持有份额占比1.02%，个人投资者占比98.98%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约140.37%，持续2年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、小鹏汽车-W、吉利汽车、苑东生物、阳光电源、璞泰来、德业股份、云顶新耀、康方生物、长城汽车。

　　核校：杨宁