AI基金博时恒瑞混合A（014554）披露2025年半年报，上半年基金利润27.4万元，加权平均基金份额本期利润0.0133元。报告期内，基金净值增长率为1.14%，截至上半年末，基金规模为1849.64万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.014元。基金经理是孙少锋和罗霄。

　　基金管理人在半年报中表示，预期下半年股市可能有较多机会。债券方面，流动性紧张的情况可能有所缓解，基本面短期内也很难出现大幅的非线性变化，因此整体的风险偏好可能是决定各类资产表现较为关键的因素，这也使得近期市场的股债跷跷板效应较为明显。随着股市赚钱效应的增强，债券市场阶段性可能会面临一定的逆风局面，但对于长期而言，债券类资产仍然具备一定的投资价值，短期的调整能够为这类资产提供更好的配置机会。因此对于组合层面而言，会积极把握阶段性的调整带来的更好时机，优化组合的持仓结构，力争提供较好的投资回报。

　　截至9月3日，博时恒瑞混合A近三个月复权单位净值增长率为0.99%，位于同类可比基金577/630；近半年复权单位净值增长率为1.11%，位于同类可比基金601/630；近一年复权单位净值增长率为6.58%，位于同类可比基金476/630；近三年复权单位净值增长率为1.44%，位于同类可比基金486/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为15.37倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.69倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.85倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1881，位于同类可比基金451/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为7.04%，同类可比基金排名243/538。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为3.1%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为17.89%，同类平均为18.92%。2024年一季度末基金达到27.27%的最高仓位，2025年一季度末最低，为8.5%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1849.64万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计343户，合计持有1840.16万份。个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约579.21%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、宁德时代、吉利汽车、阿里巴巴-W、山东黄金、中国平安、杭州银行、宗申动力、银轮股份、中信证券。

　　核校：孙萍