AI基金万家自主创新混合A（008120）披露2025年半年报，上半年基金利润2.54亿元，加权平均基金份额本期利润0.1072元。报告期内，基金净值增长率为16.1%，截至上半年末，基金规模为25.56亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月2日，单位净值为1.245元。基金经理是黄兴亮，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，万家经济新动能混合A近一年复权单位净值增长率最高，达124.64%；万家创业板2年定期开放混合A最低，为57.18%。

　　基金管理人在半年报中表示，目前流动性仍然保持宽松，对权益资产有利。宏观环境仍然面临不确定性，但大概率也处在低位，持续大幅下行的可能性不大。接下来，若各项政策能够落地，经济运行有望能够触底修复，上市公司盈利将能够改善，后续市场的上涨将更具持续性，从而相对去年有所改善。

　　截至9月2日，万家自主创新混合A近三个月复权单位净值增长率为27.73%，位于同类可比基金218/328；近半年复权单位净值增长率为19.13%，位于同类可比基金202/328；近一年复权单位净值增长率为111.66%，位于同类可比基金59/322；近三年复权单位净值增长率为17.57%，位于同类可比基金158/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为421.86倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约5.51倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约7.33倍，同类均值为4.42倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为-11.51%，加权年化净资产收益率为0.01%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.231，位于同类可比基金125/249。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为60.35%，同类可比基金排名7/253。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为33.41%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为93.69%，同类平均为85.8%。2024年三季度末基金达到94.53%的最高仓位，2020年三季度末最低，为87.33%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为25.56亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4.24万户，合计持有25.53亿份。其中管理人员工持有212.09万份，占比0.08%，机构持有份额占比17.86%，个人投资者占比82.14%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约38.78%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是深信服、中芯国际、瑞芯微、寒武纪、科大讯飞、格科微、思瑞浦、中微公司、圣邦股份、用友网络。

　　核校：沈楠