AI基金银华多元动力灵活配置混合（005251）披露2025年半年报，上半年基金利润699.79万元，加权平均基金份额本期利润0.1606元。报告期内，基金净值增长率为11.08%，截至上半年末，基金规模为7935.64万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为2.277元。基金经理是贾鹏和王智伟，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，银华多元动力灵活配置混合近一年复权单位净值增长率最高，达78.14%；银华多元机遇混合最低，为47%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，科技方向更容易出现上行风险，重点从大国科技竞赛角度切入，关注未来十五五规划的引导方向。首先，看好海外AI产业趋势再次加速，国内AI也有望在后续加码追赶。其次，在经历了中美新一轮博弈后，新一批自主可控方向也有望迎来补短板周期。最后，一些传统先进制造产业尽管需求偏弱，但供给端管控力度明显加大，下行风险可控。

　　截至9月3日，银华多元动力灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为44.75%，位于同类可比基金64/880；近半年复权单位净值增长率为36.26%，位于同类可比基金84/880；近一年复权单位净值增长率为78.14%，位于同类可比基金67/880；近三年复权单位净值增长率为23.35%，位于同类可比基金153/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为50.02倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约4.6倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约4.5倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.17%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0885，位于同类可比基金366/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为42.21%，同类可比基金排名212/861。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为24.54%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.32%，同类平均为80.43%。2019年三季度末基金达到92.47%的最高仓位，2023年末最低，为67.6%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为7935.64万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2655户，合计持有4465.63万份。其中管理人员工持有72.66万份，占比1.63%，机构持有份额占比53.59%，个人投资者占比46.41%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约174.51%，持续2年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中际旭创、禾望电气、海南华铁、同力日升、兆易创新、佰维存储、恒立液压、能科科技、沪电股份、芯海科技。

　　核校：杨宁