AI基金万家量化同顺A（005650）披露2025年半年报，上半年基金利润159.32万元，加权平均基金份额本期利润0.0707元。报告期内，基金净值增长率为6.14%，截至上半年末，基金规模为2817.68万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.489元。基金经理是尹航，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，万家互联互通中国优势量化策略混合A近一年复权单位净值增长率最高，达60.83%；万家红利量化选股混合发起式A最低，为18.38%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，市场有望由宏观向微观演变，逐步从前期的政策驱动，过渡至产业驱动。基本面上，企业内需修复、库存调节以及利润率回升将成为市场关注焦点。随着A股上市公司半年报的集中披露，短期内市场情绪将围绕企业中报业绩展开，业绩超预期或景气度持续向好的板块有望获得阶段性关注。政策面上，国内政策托底诉求明确，稳增长措施仍具充足空间，后续随着反内卷和重点产业支持政策逐步落地，将为经济结构转型和产业升级提供制度保障，政策与产业趋势的共振或成为下半年市场的重要线索。资金面上，以险资为代表的中长期资金加速入市，私募、ETF 等资金持续活跃，机构投资者占比进一步提升，外资在政策与盈利双线驱动下亦表现出回流迹象。海外层面上，市场密切关注美联储降息预期的兑现节奏，弱美元趋势可能延续，但海外衰退的可能性及关税博弈的反复性仍值得警惕。

　　截至9月2日，万家量化同顺A近三个月复权单位净值增长率为11.30%，位于同类可比基金695/880；近半年复权单位净值增长率为17.42%，位于同类可比基金440/880；近一年复权单位净值增长率为50.36%，位于同类可比基金264/880；近三年复权单位净值增长率为13.77%，位于同类可比基金296/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为13.92倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.05倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.56倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.1%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.212，位于同类可比基金237/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为31.09%，同类可比基金排名529/861。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为23.13%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.11%，同类平均为80.43%。2023年上半年末基金达到93.99%的最高仓位，2022年末最低，为75.87%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2817.68万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1798户，合计持有2060.64万份。其中管理人员工持有39.57万份，占比1.92%，机构持有份额占比63.23%，个人投资者占比36.77%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约581.46%，持续4年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是江河集团、华康股份、超声电子、润邦股份、城市传媒、同和药业、新洋丰、陕鼓动力、英特集团、龙源电力。

　　核校：张蒲程