AI基金东方欣冉九个月持有期混合A（014354）披露2025年半年报，上半年基金利润76.50万元，加权平均基金份额本期利润0.0184元。报告期内，基金净值增长率为2.07%，截至上半年末，基金规模为3663.04万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.99元。基金经理是盛泽，目前管理6只基金。其中，截至9月3日，东方量化多策略混合A近一年复权单位净值增长率最高，达57.18%；东方欣冉九个月持有期混合A最低，为8.53%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下阶段，在经济基本面不断改善的背景下，对于风险类资产的整体预期仍然不弱，经济结构改善较为明显。随着复苏进程的发展，居民资产负债表有望得到不断修复，在修复的过程当中，宏观债务水平的下降会一定程度上释放风险资产的配置。与此同时，财政扩张、央行扩表的力度空间依然较大，此举有利于改善债务问题的清理。经济活力的不断提升叠加市场风险偏好的逐渐回暖，预期未来风险类资产或将依然存在较为不错的预期回报。在投资方向上，我们着重于关注基本面稳健、以及触底回升的资产，同时匹配当下动态估值水平，从性价比较高的资产挑选核心投资品种。

　　截至9月2日，东方欣冉九个月持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为5.90%，位于同类可比基金141/630；近半年复权单位净值增长率为6.29%，位于同类可比基金137/630；近一年复权单位净值增长率为8.50%，位于同类可比基金382/630；近三年复权单位净值增长率为-1.08%，位于同类可比基金515/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.39倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.71倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.42倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.32%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为-0.4122。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为11.71%，同类可比基金排名99/538。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为7.59%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为23.16%，同类平均为18.92%。2023年三季度末基金达到29%的最高仓位，2022年三季度末最低，为12.64%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3663.04万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计655户，合计持有3828.7万份。其中管理人员工持有99.49份，机构持有份额占比0.78%，个人投资者占比99.22%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约177.38%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是同花顺、澜起科技、中国电信、新华保险、华友钴业、中国中铁、华泰证券、中国移动、紫金矿业、海螺水泥。

　　核校：张蒲程