AI基金中银新回报混合A（000190）披露2025年半年报，上半年基金利润776.61万元，加权平均基金份额本期利润0.0127元。报告期内，基金净值增长率为0.86%，截至上半年末，基金规模为9.55亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.791元。基金经理是李建，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至8月29日，中银恒利半年定期开放债券近一年复权单位净值增长率最高，达11.14%；截至9月3日，中银多策略混合A最低，为2.69%。

　　基金管理人在半年报中表示，预计全球资本市场大概率呈现震荡偏强走势，A 股、H 股也不例外，这样的市场环境个股、板块机会较多，科技成长板块、新消费板块、周期板块、大金融板块等都有很多值得挖掘的机会，本基金将在前述分析的基础上做好大类资产的配置和行业比较分析工作，在行业轮动中守正出奇，积极寻找获取超额收益的机会。

　　截至9月2日，中银新回报混合A近三个月复权单位净值增长率为2.11%，位于同类可比基金101/142；近半年复权单位净值增长率为3.23%，位于同类可比基金88/142；近一年复权单位净值增长率为4.37%，位于同类可比基金122/142；近三年复权单位净值增长率为5.29%，位于同类可比基金99/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.91倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约1.02倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约2.58倍，同类均值为1.68倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.06%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2436，位于同类可比基金108/142。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为5.59%，同类可比基金排名69/140。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为3.75%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为10.13%，同类平均为18.35%。2019年末基金达到29.2%的最高仓位，2024年末最低，为6.61%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9.55亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6.67万户，合计持有5.42亿份。其中管理人员工持有60.94万份，占比0.11%，机构持有份额占比0.03%，个人投资者占比99.97%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约102.52%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是长江电力、农业银行、中国神华、工商银行、兴业银行、南京银行、浦发银行、江苏银行、上海银行、中信银行。

　　核校：沈楠