AI基金泉果消费机遇混合发起式A（022223）披露2025年半年报，上半年基金利润220.84万元，加权平均基金份额本期利润0.05元。报告期内，基金净值增长率为8.19%，截至上半年末，基金规模为6192.98万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.207元。基金经理是孙伟。

　　基金管理人在半年报中表示，本基金坚持深耕大消费赛道，具体操作和节奏有所调整。一方面，传统消费在目前的经济形势下，复苏过程较为缓慢，部分行业在复苏过程还有一些波折反复，比如传统的酒类、调味品等；另外，一些新兴的消费赛道和部分景气度较高的消费领域，涌现出不少的投资机会。

　　但是，新兴行业的长期壁垒积累不足，竞争优势相对传统行业龙头公司来讲还没有完全形成，行业和公司的选择难度比较大，面对这样的情况，我会首先选择其中规模效应比较明显的行业和公司，通过适当均衡，延长验证期等方法来降低一些波动。除消费以外，上半年还增配了一些有色金属、高端制造业等行业，非消费类的持仓仓位占比在20%以内。

　　截至9月2日，泉果消费机遇混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为12.53%，位于同类可比基金479/615；近半年复权单位净值增长率为14.83%，位于同类可比基金384/615。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20.85倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约3.53倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约2.2倍，同类均值为2.09倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.2%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.36%，加权年化净资产收益率为0.17%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.0856。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为11.06%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为8.75%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为69.74%，同类平均为83.27%。2025年一季度末基金达到71.95%的最高仓位，2024年末最低，为67.11%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6192.98万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5802户，合计持有5758.69万份。其中管理人员工持有920.9万份，占比15.99%，机构持有份额占比4.96%，个人投资者占比95.04%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约127.14%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、宁德时代、立讯精密、九号公司、燕京啤酒、理想汽车-W、东鹏饮料、毛戈平、ST华通、恒瑞医药。

　　核校：王博