AI基金兴业聚源混合A（002660）披露2025年半年报，上半年基金利润46.13万元，加权平均基金份额本期利润0.0296元。报告期内，基金净值增长率为2.33%，截至上半年末，基金规模为2070.11万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.463元。基金经理是倪侃，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，兴业聚源混合A近一年复权单位净值增长率最高，达23.11%；兴业优债增利债券A最低，为2.13%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望未来，部分相对过剩行业的产能，在政策推动下有望得到边际优化，各行业持续出台反内卷政策。对比2016年供给侧改革，上一轮主要集中于传统上游行业，未来本轮可能新老行业均有涉及，目标或以推升市场价格回归合理区间为主，以推升企业盈利回暖、经济数据企稳。故在此局面下，预计债券市场温和波动、权益市场大有可为。

　　截至9月2日，兴业聚源混合A近三个月复权单位净值增长率为9.66%，位于同类可比基金45/630；近半年复权单位净值增长率为8.13%，位于同类可比基金78/630；近一年复权单位净值增长率为23.82%，位于同类可比基金41/630；近三年复权单位净值增长率为15.88%，位于同类可比基金83/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为26.98倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约3.01倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约2.63倍，同类均值为1.59倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.18%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4136，位于同类可比基金174/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为8.93%，同类可比基金排名171/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为6%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为26.41%，同类平均为18.92%。2024年末基金达到38.93%的最高仓位，2022年一季度末最低，为16.6%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2070.11万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计390户，合计持有1509.37万份。其中管理人员工持有46.51万份，占比3.08%，机构持有份额占比82.93%，个人投资者占比17.07%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约230.62%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是概伦电子、美的集团、紫光国微、恒瑞医药、招商公路、中兴通讯、圣邦股份、中国移动、广电计量、豪威集团。

　　核校：王博