AI基金兴业睿进混合A（009539）披露2025年半年报，上半年基金利润2889.92万元，加权平均基金份额本期利润0.057元。报告期内，基金净值增长率为6.78%，截至上半年末，基金规模为4.3亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.986元。基金经理是刘方旭，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，兴业睿进混合A近一年复权单位净值增长率最高，达40.19%；兴业龙腾双益平衡混合最低，为10.37%。

　　基金管理人在半年报中表示，当下，年内美国对华进口关税税率已提升30%，加上2025年之前的原有关税，美国对华进口关税税率已提升在40%以上。由于对美出口仍是我国外贸的重要组成部分，预计下半年开始我国外需将逐步承压。中期来看，中美在关键领域走向脱钩概率仍然较高。对此，中央强调进一步深化国内大市场建设，重塑竞争秩序，强调科技创新引领新质生产力发展，增强国内资本市场吸引力和包容性。

　　我们认为，自2024年9月以来推动经济增长的各项政策仍在持续，市场对经济增长的预期已经逐步转向乐观。因此，在经历了上半年贸易战的洗礼之后，资本市场也有望在下半年逐步震荡走强。本基金将通过均衡的行业配置，自下而上积极优选优质上市公司来构建组合，以期分享中国经济增长带来的时代红利。

　　截至9月2日，兴业睿进混合A近三个月复权单位净值增长率为16.01%，位于同类可比基金410/607；近半年复权单位净值增长率为13.15%，位于同类可比基金472/607；近一年复权单位净值增长率为42.45%，位于同类可比基金330/603；近三年复权单位净值增长率为0.73%，位于同类可比基金285/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20.71倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约2.83倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.81倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.18%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0267，位于同类可比基金267/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为33.2%，同类可比基金排名316/483。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为25.29%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.8%，同类平均为85.36%。2023年末基金达到89.99%的最高仓位，2020年三季度末最低，为37.41%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4.3亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.01万户，合计持有4.89亿份。其中管理人员工持有158.92万份，占比0.33%，机构持有份额占比3.72%，个人投资者占比96.28%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约134%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是招商银行、紫金矿业、东鹏饮料、山金国际、三一重工、小商品城、恒瑞医药、宁波银行、宁德时代、北方华创。

　　核校：王博