AI基金尚正新能源产业混合A（015732）披露2025年半年报，上半年基金利润179.49万元，加权平均基金份额本期利润0.0493元。报告期内，基金净值增长率为8.47%，截至上半年末，基金规模为2356.47万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月3日，单位净值为0.704元。基金经理是张志梅和石竟成。

　　基金管理人在半年报中表示，展望未来，我们相信“反内卷”对具备持续技术研发和产品创新能力的企业将是长期的利好，对于引领全球新能源产业发展的诸多优秀企业而言，当前正处于构筑全球品牌影响力的关键阶段，国内市场竞争格局的优化也将反哺其海外市场的拓展，“内忧”问题缓解的同时，我们也期待这些企业在海外市场能够获得更好的成长，真正实现企业盈利端的“反内卷”。

　　投资维度，我们认为除了核聚变等个别颠覆式技术外，围绕构建未来全球低碳能源系统的基本技术要素已经趋于成熟，随着新能源产业的爆发式发展阶段已经过去，新的发展阶段需要以更适合的投资范式来匹配，我们将在这方面保持探索。

　　截至9月3日，尚正新能源产业混合A近三个月复权单位净值增长率为10.96%，位于同类可比基金154/171；近半年复权单位净值增长率为7.66%，位于同类可比基金137/171；近一年复权单位净值增长率为37.36%，位于同类可比基金97/169；近三年复权单位净值增长率为-29.55%，位于同类可比基金102/130。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为24.95倍，同类均值为36.17倍；加权市净率（LF）约2.28倍，同类均值为2.99倍；加权市销率（TTM）约1.69倍，同类均值为2.5倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.23%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.27%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为-0.1973。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为53.49%，同类可比基金排名42/125。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为22.58%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为86.06%，同类平均为87.02%。2023年末基金达到93.51%的最高仓位，2023年上半年末最低，为78.44%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2356.47万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计280户，合计持有3687.19万份。其中管理人员工持有334.64万份，占比9.08%，机构持有份额占比59.67%，个人投资者占比40.33%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约77.92%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、零跑汽车、科达利、日月股份、比亚迪、时代新材、金雷股份、国轩高科、天顺风能、三星医疗。

　　核校：孙萍